距離微博內容新規的出臺已經過去半個多月的時間，即便招致了外界的諸多非議，微博最終并未改變內容獨享的決定。

美國知名財經網站The Motley Fool 在日前撰文稱，微博的內容新規或將導致用戶的疏遠，并在文辭之間暗指Twitter是微博的前車之鑒。或許對于微博來說，此番和今日頭條的斗惡不亞于一場可能顛覆其商業模式的“生物入侵”，但以“封閉”式的結局收場，卻很可能是微博打出的一套“七傷拳”。

200億美元的微博，站在高位的敏感

微博的二次崛起頗有一些戲劇性的色彩，從被早期用戶拋棄的社交平臺，到全球估值最高的社交媒體，尤其在過去一年中，微博的市值整整翻了一倍，并正式打破200億美元的天花板，幾乎是母公司新浪的三倍。

飆升的股價讓微博重新站在了聚光燈下，連續多個季度表示搶眼的財報，成了微博二次崛起的直接例證。然而在最初的五年里，微博的表示并無二異，標的目的無外乎邀請明星、自媒體人、機構媒體等頭部用戶入駐，在實現規模化后逐漸占領市場。當然，代價也十分明顯，商業想象力的缺失，用戶活躍度的下滑，“微信蠶食微博”的說法一度成為主流聲音，這個狀態從2013年持續到了2015年。

應該說，2015年后的微博才迎來了真正的機遇期，憑借自身積累的大量意見領袖和用戶規模，網紅經濟、直播、短視頻、付費問答等等，微博均在合適的時間點上線了這些功能，用戶開始建立起更深度的社交關系，微博也逐漸形成了本身的護城墻。

同樣的變革也出現在微博的盈利模式上，在剛剛上市的2014年，微博被外界看好的營收來源是增值辦事，包孕游戲、會員費用、數據開放等等。在2013年和2014年，微博增值辦事在營收中的占比均在20%以上，但到了2016年中的時候，這個比例已經下滑到了13.4%，取而代之的是微博的廣告業務。

在本年8月初發布的微博Q2財報中，凈營收達到3.589億美元，其中廣告營收達到2.952億美元，占比在82%以上。微博的商業模式越來越依賴廣告，這或許并不是一個壞消息，新浪不缺少這方面的經驗，有助于微博構建起成本和效率優勢。但也揭示了微博的另一個特征——濃厚的媒體屬性，這是微博所驕傲的，也是微博所隱憂的。

就近兩年來看，內容的風向標幾經變革，去年被本錢看好的還是網紅和直播，本年卻被短視頻和內容付費搶去了風頭。尤其是今日頭條、天天快報、快手等新流量平臺的崛起，微博的危機感不言而喻。微博所涉足的內容，今日頭條們一一覆蓋，微博所依賴的意見領袖，也開始被今日頭條們挖角。

誠然，200億美元的微博不再是一個年輕的創業公司，試錯的成本越來越高，自身的護城墻似乎正在被新興的資訊平臺逐個擊破。作為一個被追趕者，“敏感”是應有的捕獵能力，只是在與競爭對手的比賽賽中，微博的選擇是否有被股價和體量綁架的可能呢?

微博的“敏感”并非沒有先例。在本年5月份的時候，微博給了快手的微博賬號禁言7天的處罰，理由是快手官方微博違規漲粉情節嚴重。作為反擊，快手官方發布了一封針對微博禁言的公開信，并向微博發具了律師函。其中的是非曲白或許并不重要，終究微博和快手在直播和短視頻領域的競爭是不爭的事實。

類似的境遇在本年6月份再度上演，國家新聞出版廣電總局發布消息，要求“新浪微博”、“ACFUN”等網站關停視聽節目辦事。微博的回應也十分迅速，“關閉超過15分鐘以上的長視頻上傳功能，以及自動解析、自動播放功能，建議具有此類需求的用戶前往專門視頻網站上傳或不雅觀看。”在這一事件背后，微博的野心和把柄再次袒露，即盡可能的占領用戶時間，維系用戶粘性，不惜以身試法。

要知道，微博的市盈率已經高達121倍，一旦增長下滑，股價將有很大程度的不確定性。

微博的價值在于不成替代性

微博堅持內容獨享的目的，無非是堅守自身的不成替代性。四大門戶徹底成為過去式，傳統媒體的大面積滑坡，或許可以歸罪于個人媒體的發作，而微博恰恰是這一趨勢下的寵兒。

較為明顯的案例是，自2016年以來，微博幾乎是所有大范圍事件的主導者，不管是王寶強離婚還是近期的翟欣欣事件，微博總是在第一時間做出響應，既承擔了事件傳播的主要媒介，又飾演了輿論引導的角色。可以說在對新潮流的響應上，開放的微博碾壓了相對封閉的微信，這種不成替代性才是微博的價值所在。