領先的商業銀行全流程IT外包服務提供商:公司是一家以大型商業銀行為核心客戶,致力于為中國大陸及港澳地區的銀行提供專業IT服務外包的企業,主營業務包括軟件開發服務、應用維護及系統集成?？蛻粢源笮蜕虡I銀行為主,目前已為中國銀行、中銀香港、東亞銀行、永亨銀行、大新銀行、農業銀行等境內外知名商業銀行提供IT服務外包服務。公司主營業務收入穩定增長,2014年實現營業收入3.38億元,同比增長11.29%,凈利潤8428萬元,同比增長2.55%。

中國銀行業IT服務外包行業仍處于高速增長期。商業銀行競爭激烈,為了控制風險和達到合規要求、開拓銷售渠道、提高客戶服務能力和市場占有率,銀行用戶將在風險管理、網絡銀行、金融審計和稽核、商業智能/決策支持等領域加快投入。未來五年內,這些領域相關的IT服務外包將成為銀行業IT服務外包市場發展最迅速的市場。IDC預測2014-2018年的復合增長率將達到23.14%,2018年市場規模將達到419.74億元。

客戶優質、多平臺技術優勢、全流程服務優勢是公司的主要競爭優勢:公司業務特點之一是以中國銀行、中銀香港等境內外大型商業銀行為核心客戶,以大型商業銀行為核心客戶能夠為公司發展帶來了業務規模大、業務持續性強、風險小等優勢。在技術上,公司能夠掌握從大型機到微型機多平臺開發技術,同時已擁有在大型機至微型機等不同平臺上成功開發的豐富經驗。同時,公司可以提供包括IT規劃、需求分析、設計、編程、測試、維護的全流程的IT外包服務。這些競爭優勢將助于其開拓新客戶,繼續做大做強。

建議詢價區間18-20元。預計公司2015-2017年營業收入分別為3.8億元、4.36億元、5.17億元,凈利潤分別為0.92億元、1.08億元、1.28億元,EPS分別為0.92元、1.08元、1.28元。我們參照可比上市公司的估值水平,綜合考慮此次發行的政策、市場環境,建議詢價區間18-20元,建議定價區間92-110元。